Economía mexicana crece, pero enfrenta señales de pérdida de impulso

Recientemente, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) informó que el Producto Interno Bruto (PIB) del país creció 1.4 por ciento durante el segundo trimestre y respecto al primero del 2026. Mientras tanto, el incremento a tasa anual alcanzó el 1.9 por ciento, la mejor cifra en año y medio. Por su parte, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) ubicó a México como la sexta economía del organismo con el mayor avance en la primera mitad del año.

INEGI también publicó el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE), que informó que en junio la economía cayó un 0.1 por ciento mensual; esto representó la segunda caída consecutiva y la tasa de crecimiento anual se moderó al pasar de 1.9 a 1.7 por ciento, no se puede perder de vista que junio fue el mes del arranque del Mundial y de él se esperaba el máximo desempeño económico para este año.

La institución financiera BBVA reportó que el consumo privado en el país retrocedió un 0.4 por ciento en el mes de julio, con restaurantes cayendo un 8.4 por ciento y los hoteles un 6.2; mientras que nuevamente el INEGI daba cuenta de que las ventas del comercio al menudeo habían caído un 0.2 en junio y los ingresos de las empresas del sector servicios bajaron 0.2 por ciento en el mes y 1.9 por ciento a tasa anual.

El crecimiento del trimestre y la pérdida de impulso

Es decir, el promedio de un trimestre describe a una economía en tiempo presente, pero un trimestre es un promedio de tres meses, y ese promedio indica que fueron abril y mayo quienes cargaron con ese crecimiento, y también dice que el último mes ya venía perdiendo impulso. El Mundial fue un evento que impulsó a la economía, pero no alcanza el grado de política económica y, cuando los eventos acaban, la dinámica también.

En los últimos días, el peso cerró en 16.92 unidades por dólar, y esto representó la quinta semana consecutiva de ganancias para el peso, así como su mejor nivel desde mayo del 2024, acumulando una apreciación cercana al 5.8 por ciento en lo que va del 2026; este comportamiento económico se lo atribuyó la presidenta Sheinbaum a una economía sólida y a la confianza internacional que existe en México.

Pero se debe recordar que el tipo de cambio es un precio relativo entre dos monedas, por lo que su comportamiento se explica con ambas partes, dicho de otro modo, en estos días el dólar cayó a sus mínimos de tres meses frente al euro, presionado principalmente por el plan del Tesoro de EUA de ampliar las recompras de su deuda de largo plazo, un anuncio que no impidió que el bono a treinta años tocara su nivel más alto desde el 2007, es decir, el peso no se fortaleció completamente por su propio desempeño, sino porque el ancla del sistema (el dólar) parece que se está deteriorando.

Petróleo y remesas también influyen

Al mismo tiempo, los precios del petróleo crudo presentaron ajustes al alza, ya que el valor del Brent se incrementó un 6.63 por ciento, mientras que la mezcla mexicana cerró en 84.71 dólares, un incremento del 8.29 por ciento, después de las nuevas amenazas de Washington de sancionar comercialmente a Irán. Además, no se puede olvidar que para el país cada dólar que entra de remesas modifica su valor a la baja frente a la apreciación del peso, por lo que cinco semanas de fortalecimiento del tipo de cambio representan una pérdida del poder de compra en los hogares receptores de dólares, y que no son pocos.

La CEPAL, en su Estudio Económico de América Latina y el Caribe, que presentó recientemente, le pone nombre a todo lo anterior, México está en una "trampa de baja capacidad para crecer". En ese documento se da cuenta de que la economía mexicana creció entre 1990 y 2025 a una tasa promedio anual de un 2 por ciento, frente a un crecimiento de 2.4 promedio para la región.

Este organismo recortó de nuevo su previsión de crecimiento económico del país en 2026, al mover la cifra de 1.5 a 1.3 por ciento, y definió la “trampa” con tres rasgos; una inversión insuficiente para poder ampliar la capacidad productiva, un crecimiento persistentemente débil de la productividad y una menor capacidad para generar empleo formal y de calidad.

La industria muestra una ligera recuperación

Durante meses la industria mexicana ha venido mostrando caídas constantes, pero durante el primer semestre, de una contracción del 0.8 por ciento presentó un avance del 0.1, y corrigió la caída del primer trimestre de 0.6 al 0.3 por ciento, por lo que el sector secundario creció en 2.3 por ciento anual entre abril y junio.

La actividad industrial presenta dos años y medio de debilidad, lo que es un hecho documentado, pero decir en este momento que "la industria sigue cayendo", al menos en este momento ya no se puede decir así, y es que esta diferencia no es cosmética, debido a que mientras la primera describe una condición, la segunda muestra una trayectoria.

Ante este desfile de datos, la única manera de procesar esta información es reconociendo que el segundo trimestre fue bueno para la economía mexicana. Sin embargo, a esta la sigue sosteniendo un dólar débil que no podemos controlar, los precios de la gasolina que el gobierno sigue regulando, una atonía en el crecimiento y una economía que no está generando empleos formales.